Сделки в мировом зообизнесе

Корма и лакомства

Крупнейшая сделка сегмента за всю историю — покупка Nestlé концерна Ralston Purina в 2001 году за $10,3 млрд, объединившая активы в Nestlé Purina PetCare. Второй по размеру ориентир — General Mills и Blue Buffalo, $8 млрд в 2018 году.

Из последних двух лет выделяются четыре истории роллапов — когда один игрок методично скупает конкурентов, чтобы быстро нарастить географию:

Partner in Pet Food (PPF). Фонд Cinven купил PPF в 2018 году — тогда в портфель входили бренды Bozita, Prevital, Shelma, Propesko, Mjau, Reno и Italian Way — и вырастил вокруг него целую группу: в 2020-м PPF купила у NDX Group шведскую Doggy (бренд Bozita), в 2021-м — итальянскую Landini Giuntini и сразу двух польских производителей, Mispol и Werblinski, в 2022-м — венгерский Kollmax. Сейчас PPF принадлежит Cinven и CVC Capital Partners, у группы 12 заводов в 10 странах Европы.

Mühldorfer. Немецкий производитель при поддержке фонда KKA Partners реализует стратегию «Buy, Build & Technologize»: в 2025 году купил испанскую Greenfarm Group, в 2026-м — немецкого производителя органических кормов Herrmann и ещё одного немецкого игрока, Dr. Clauder Solutions For Pets.

VAFO Group. Чешский производитель кормов методично собирает активы по всей Европе: в 2025 году купил польского дистрибьютора Azan — сделка ждёт согласования антимонопольного регулятора Польши UOKiK, — в 2026-м — немецкого производителя свежих/сырых кормов Pets Deli, параллельно строит второй завод в Польше.

The Nutriment Company. Британский производитель сырых кормов действовал в том же темпе: за 2025 год закрыл девять сделок подряд в пяти странах — The Dog's Butcher, Your Pet Nutrition, Bulmer Pet Foods и Purrform в Великобритании, BAF Petfood и Graf Barf в Германии, Puromenu в Испании, Easy-Barf во Франции, Antos в Нидерландах.

Среди сделок 2025–2026 годов с раскрытой суммой крупнейшей стала британская Partners Group, купившая в 2025 году премиальный кормовой бренд MPM Products за $539 млн. Испанская Agrolimen купила нью-йоркский бренд свежих кормов по подписке Ollie, оценив сделку в 2026 году выше $600 млн. За пределами Европы сопоставимого масштаба достигла разве что покупка Blackstone австралийской Real Pet Food Company примерно за $660 млн — одна из немногих по-настоящему крупных сделок последней волны.

Ветеринарная фармацевтика и диагностика

Крупнейшая сделка сегмента последних лет — Elanco купил подразделение Bayer Animal Health за $7,6 млрд: сделку объявили в 2019 году, а закрыли в 2020-м. В 2023 году инвестфонд EQT купил британского производителя ветпрепаратов Dechra Pharmaceuticals примерно за $5,6 млрд. А в феврале 2026 года дистрибьютор Covetrus объединился с MWI Animal Health, подразделением Cencora, — сделка оценила MWI в $3,5 млрд и стала самой крупной сделкой сегмента за 2025–2026 годы.

Ветеринарные клиники

Крупнейшая сделка сегмента и всей подборки — Mars и сеть ветклиник и лабораторий VCA Inc., $9,1 млрд в 2017 году; по условиям FTC Mars пришлось продать 12 клиник, чтобы закрыть сделку. Через год, в 2018-м, Mars купила европейскую сеть AniCura — 225 клиник и госпиталей, около 4500 сотрудников — первый крупный выход компании в ветеринарный бизнес за пределами США, вслед за которым в портфель Mars Petcare встали Banfield, BluePearl, Pet Partners, VCA и Linnaeus.

Из недавних сделок заметнее всего — заход розничных и e-commerce игроков в офлайн-ветеринарию: в апреле 2026 года Chewy купила сеть ветклиник Modern Animal, а в июле того же года Bond Vet купила Small Door Veterinary, создав одну из крупнейших ветеринарных сетей США: 55+ клиник и свыше 500 тыс. пациентов.

Ретейл и e-commerce

Здесь и самая крупная сделка последнего года по всей подборке за пределами кормового сегмента: в январе 2026 года бразильские розничные сети Petz и Cobasi объединились в União Pet — акционеры Petz получили около $60 млн деньгами плюс акции новой компании. União Pet — крупнейший зооретейлер Бразилии, почти 490 магазинов, выручка свыше $1,3 млрд. Регулятор потребовал продать 26 магазинов в Сан-Паулу для одобрения сделки.

В Европе главный консолидатор последних 15 лет — немецкий Fressnapf, развивающий сеть Maxi Zoo: он последовательно скупал национальных ретейлеров в Нидерландах и Дании, включая Petworld, в 2022 году зашёл в Румынию и Хорватию, купив у Plaček Group сеть Super Zoo — 11 и 4 магазина соответственно, а в 2024-м приобрёл контрольную долю в итальянской Arcaplanet у фонда Cinven. Сделка добавила Fressnapf более $750 млн выручки и довела сеть до 2600 магазинов в 14 странах, а Cinven одновременно вошёл в капитал самой Fressnapf Group как миноритарий. Похожую роль на британском рынке в своё время сыграла Pets at Home, пройдя путь от основателя к Bridgepoint в 2004 году примерно за $420 млн, затем к KKR в 2010-м примерно за $1,48 млрд, а в 2013-м купившая сеть ветклиник Vets4Pets.

Аксессуары и другие товары для животных

Небольшая по числу сделок, но показательная категория — консолидация происходит внутри одной страны, вокруг сильного локального производителя.

Отдельная история — заход крупного американского стратега в Европу: в июле 2026 года холдинг Central Garden & Pet купил немецкую TRIXIE, одного из крупнейших производителей и дистрибьюторов аксессуаров в Европе.

Croci и Camon. Croci — итальянский производитель аксессуаров: переносок, поводков, аквариумов, игрушек, средств гигиены — с выручкой около $54 млн и дочерними структурами в Германии, Франции, Испании и Китае, контролируемый фондом Mindful Capital Partners, купил в 2024 году 100% веронской Camon, производителя лакомств, функциональных кормов, добавок и товаров для ухода. Основатель Camon Роберто Каназза сохранил долю как инвестор. Объединённая Croci&Camon Pet Group вышла на оборот около $92 млн с целью в $108 млн — по словам основателя Croci Дарио Кроч, компания закрепила абсолютное лидерство в Италии с прицелом на европейское.

Ferplast и Hydor. Ferplast — ещё один крупный итальянский производитель аксессуаров, работающий в аквариумном сегменте с 2004 года — купил в 2021 году Hydor, специализированного производителя фильтров, помп и обогревателей для аквариумов. Сделка на тот момент укрепила позиции Ferplast в аквариумистике на фоне сильного роста компании: выручка в первом полугодии 2021 года выросла на 35%, а экспорт составил 85% выручки.

Что происходило с рынком в целом

По данным ежеквартального обзора американской консалтинговой компании RL Hulett, в 2025 году в мировом зообизнесе закрылось 436 сделок — на 15,7% больше, чем 377 годом ранее: после спада 2023–2024 годов рынок разворачивается вверх. При этом мультипликаторы заметно просели: PE-сделки в среднем закрывались по 9,9x EBITDA против 16,8x в 2024 году, сделки со стратегами — по 8,1x против 13,0x. Сегмент до $50 млн — 81,8% всех сделок 2025 года, сделок дороже $500 млн — всего 2,5%. Доля частных инвестфондов среди покупателей — 51,8% числа сделок и 73,8% вложенного капитала. В IV квартале 2025 года из 74 сделок 32 прошли в Европе, 26 — в Северной Америке и 16 — в остальном мире: Европа — самый активный регион последнего времени.

Вопрос — ответ

Какая сделка в истории мирового зообизнеса была самой крупной?

Среди сделок с раскрытой суммой крупнейшая — покупка Mars сети ветклиник VCA Inc. в 2017 году за $9,1 млрд. Ряд сделок с фондами прямых инвестиций проходит без раскрытия суммы и может быть крупнее.

Растёт или падает число сделок M&A в зообизнесе?

После спада в 2023–2024 годах рынок развернулся вверх: в 2025 году закрылось 436 сделок против 377 годом ранее — рост на 15,7%. При этом почти 82% сделок — это нижний сегмент до $50 млн: крупных сделок на рынке по-прежнему мало, растёт число именно небольших.

Почему крупные компании интересуются именно ветклиниками?

Ветеринарные услуги дают повторяющуюся выручку и меньше зависят от колебаний спроса на конкретный товар. Это видно по сделкам Mars/VCA, Mars/AniCura, JAB/NVA и активности EQT в IVC Evidensia в 2017–2021 годах, а из недавних — по тому, как крупный ретейл (Chewy, Bond Vet) заходит в офлайн-ветеринарию через покупку сетей клиник.

Кто консолидирует розничный рынок зоотоваров в Европе?

Главный консолидатор последних 15 лет — немецкий Fressnapf, развивающий сеть Maxi Zoo: он последовательно скупал национальных ретейлеров в Нидерландах, Дании, Румынии, Хорватии и Италии. Похожую роль на британском рынке в своё время сыграла Pets at Home, пройдя через несколько смен собственника — от основателя к Bridgepoint, затем к KKR.

Почему часть сделок в подборке — без суммы?

Стороны сделки, особенно частные компании и фонды, не обязаны раскрывать условия сделки публично, и часто не делают этого по коммерческим причинам. Мы указываем сумму только там, где она подтверждена открытым источником.

Ваш следующий шаг

Если вы рассматриваете покупку или продажу актива в зообизнесе — запишитесь на разговор с командой «Зооинформ Инвестиций». Если вы инвестор — посмотрите каталог активов, готовых к сделке.

Читайте также:

• Сделки в российском зообизнесе
• Сколько стоит бизнес: как считают цену